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仔细观察上表，我们发现hwJa些风格因子在增长、通胀wlVu无风险利率三个维度上的Wsda现具有很强的一致性（由9kvC我们将十个风格因子分成FMJ4五组，并用不同颜色在表7中进行了标识），而这三jbWY维度又是我们刻画宏观经ttVc状态的主要变量，因此我WBst自然而然地考虑是否能够DIZu用宏观经济状态来有效区5Ksz因子的不同表现FOW2